瑞银CEO：政策空间已明显收窄，警惕“中东迷雾”下的过度乐观！

他指出，投资者过去几年多次经历“V型复苏”，因而倾向于预期类似路径再次出现。“投资者似乎习惯了过去几年多次出现的‘V型复苏’，预期任何冲突都能以传统方式迅速解决。”但他强调，如今各国政策空间已明显收窄，支持经济快速反弹的条件不再具备。

作为管理约6.9万亿美元资产的机构负责人，埃尔莫蒂建议投资者避免单一方向押注，应通过分散配置来应对潜在波动。

在瑞士国内，一项针对大型银行的资本新规正在推进。根据相关方案，瑞银可能需要额外增加约200亿美元资本缓冲。瑞士政府认为，在瑞信（Credit Suisse）倒闭之后，有必要强化银行体系的安全垫。

围绕该议题的讨论已从技术层面扩展至政治领域。瑞士财政部长卡琳·凯勒-萨特（Karin Keller-Sutter）公开表示，瑞银正通过政治捐赠影响立法进程。她提到，一些议员担心若支持更严格监管，可能会失去来自瑞银的资金支持。

公开数据显示，2024年瑞银向多个主要政党提供的捐赠总额为120万瑞士法郎。凯勒-萨特认为，这种施压方式在瑞士并不常见。

对于相关指控，埃尔莫蒂予以回应，强调公司行为是基于股东利益，并希望讨论回到具体政策影响上。他表示，瑞银的立场是推动监管框架与国际标准保持一致。

他指出，如果瑞士单方面显著提高资本要求，将削弱瑞银在全球市场中的竞争能力。公司方面还认为，当前提案并未针对瑞信危机中暴露的关键问题，反而可能对现有业务模式造成冲击。

瑞士议会计划在下周就该法案进行首次闭门讨论。此次立法进程不仅关系到瑞银的资本结构安排，也涉及瑞士金融体系未来的监管方向。