“市场情绪已触底”：Meta在利空集中后迎来转折时刻？

不过，在华尔街部分人士看来，近期的波动反而为买入Meta股份创造了一个绝佳机会。该股年初至今已下跌19%。

摩根士丹利分析师布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）在上周日的一份报告中写道，Meta股票的市场情绪已“触底”。尽管由于宏观经济担忧，他将目标价从825美元下调至775美元，但仍表示相信该股在未来几个月将获得更高估值。目前股价为536美元，按其目标价计算，上行空间约为45%。

“现在是买入Meta的时候了，”他写道，并将该股列为互联网板块的首选。

Meta近日在美国两起涉及未成年人安全问题的案件中败诉。两案分别在新墨西哥州和洛杉矶审理，案情各异，但陪审团均认定Meta未能充分监管其平台，致使未成年人面临潜在风险。诉讼的结果使Meta承担了约3.8亿美元的法律罚款。

但从更宏观的角度看，投资者开始担忧该公司的广告商业模式是否会面临更严格的监管。在裁决之后，Meta股票的交易估值约为其2027年预期每股收益36.31美元的15倍。

诺瓦克表示，这一估值较其大型科技同行存在55%的市盈增长比折价，并使该股处于其10年平均水平下方一个标准差的位置。过去十年中，Meta仅有三次出现类似折价，这意味着“在未来催化剂推动下的战术性买入机会”。

他还指出，监管风险被高估了，尤其是在围绕人工智能竞赛的地缘政治竞争背景下。“在我们认为美国政府支持Meta、希望其成为全球人工智能领导者之一的环境中，我们预计将出现审慎的立法，在社交媒体可及性与可能实质性损害Meta的提案之间取得平衡，”诺瓦克写道。

支撑其看多逻辑的关键在于一种潜在的“MetaClaw”智能体。他认为，这将改变Meta的人工智能能力，并带来“数十亿美元规模的智能体机会”。Meta近期已收购新加坡AI智能体公司Manus以及AI社交网络Moltbook。结合更新的大语言模型，Meta可能会在其各类社交平台上推出智能体购物工具，使用户能够直接在Messenger等平台上购买商品。

Meta还计划在其平台上为中小企业打造自动化广告工具。“Meta为广告主创造的效用越高，其未来获取预算份额的能力就越强，”诺瓦克写道。

此外，Meta还在推进一项成本削减计划。诺瓦克表示，这将为股价带来进一步上行空间，“或在广告市场走弱时为我们的基本情景提供缓冲”。据报道，该公司计划裁减最多20%的员工，他预计此举每年可节省30亿至100亿美元成本，并在2027年将每股收益提高超过1美元。