特朗普改主意了！全球市场“解压式反弹”，基金经理却在集体“撤退”？

在特朗普宣布推迟5天执行最后通牒后，周一美国股市基准指数上涨约1%，原油价格则跌幅超过10%。尽管市场出现回升，许多基金经理仍坚持其防御性观点。

新加坡对冲基金GAO Capital首席执行官Chauwei Yak表示：“我不确定伊朗局势是否真的已经结束。”她补充称，目前并未大规模调整仓位，“在局势进一步明朗或出现更大幅度下跌之前，我们普遍保持审慎。”

2月下旬爆发的美国与以色列针对伊朗的冲突，为全球市场注入了极大的不确定性，新闻头条引发了金融资产频繁的日内波动。这场冲突并非最初预想的短期纠纷，而是持续升级，不断飙升的能源成本令全球经济笼罩在滞胀的阴影下。

悉尼Wilson Asset Management的基金经理Matthew Haupt并未因特朗普的推迟决定而改变交易策略。他在原定截止日期前已削减了风险敞口，目前仍建议缩减交易规模，直到出现真正的缓和迹象。

他认为：“‘卖出缓和、买入升级’似乎仍是正确的交易方式。”他预计在任何谈判过程中都会出现大量反复，投资者正在等待伊朗方面的反应。

周二，亚洲股市基准指数在特朗普宣布决定后上涨约2%，但仍未能完全收复周一3.4%的跌幅。

不过，也有部分观点将特朗普的推迟视为积极信号。

Pepperstone集团高级研究策略师Michael Brown表示：“我们实际上表现得更具建设性。”他认为，虽然不确定性犹存，但这是冲突开始以来特朗普首次表现出寻求减压阀并缓和局势的明确信号。

他指出，周一市场对特朗普贴文的剧烈反应，预示了未来一旦达成停火或大宗商品流动恢复正常时，市场可能出现的反弹强度。

尽管如此，多数基金经理仍在维持对冲头寸并持有更高水平的现金，同时密切关注油价走势和美联储的政策信号。普遍共识认为，任何短期的解压式反弹都是脆弱的，其动力主要源于对局势缓和的预期，而非实质性的彻底解决。

Pictet资产管理公司的基金经理Jon Withaar表示，由于局势的不可预测性令投资者感到恐惧，他并未改变包含对冲工具在内的持仓组合。这位常驻新加坡的经理指出：“除了紧张的空头平仓外，市场上依然存在‘买家罢工’现象。”

据报道，自冲突开始以来，多家基金一直在削减外币兑换和利率头寸。特朗普的推迟令这些头寸继续受制于新闻头条的波动。

新加坡SGMC Capital首席执行官Massimiliano Bondurri直言：“追逐头条新闻和传言是灾难的根源。”他主张保持更加灵活且相对较轻的仓位，并维持流动性以待机而动。