美联储降息“大礼包”引爆市场，华尔街直呼“圣诞行情”来了！

周三，美联储决定实施2025年的最后一次25个基点降息，标普500指数以微弱差距未创下收盘新高，道琼斯工业平均指数则强劲收涨，这令投资者乐观地认为美股涨势能延续至年底。

道指涨幅近1.1%，创下近一个月新高；标普500指数收涨0.7%，仅略低于10月28日创下的6890.89点的历史最高收盘价。与此同时，纳指表现稍逊，上涨0.3%，为11月3日以来的最高水平。

美联储周三的政策决定，增强了投资者对这波为期三年的美股牛市行情的信心。尽管面临通胀、美国赤字、劳动力市场疲软以及家庭和经济长期借贷成本上升等不确定性，但这波行情依然蓬勃发展。

美股还得益于以下背景：强劲的企业盈利增长、人工智能（AI）的前景，以及特朗普标志性的税收和支出一揽子计划预计明年带来的刺激措施，这些都可能为美上涨注入新动能。

另外，一些市场参与者已将哈塞特上任后可能进一步放松货币政策的可能性计入考量，他是特朗普替换美联储主席鲍威尔的热门人选。不过，美联储会议后的整体市场基调仍保持“谨慎看涨”。

Siebert Financial首席投资官马克·马利克（Mark Malek）在谈及此次降息时表示：“这是‘圣诞行情’（Santa Claus rally）的开端，因为市场得到了它想要的‘刺激’，现在它必须靠着这股药劲撑过接下来的几周。”

潜在的阻碍包括因政府停摆而推迟发布的大量经济数据，这些数据可能显示劳动力市场进一步疲软，或证实通胀具有粘性。

Empower Investments首席投资策略师玛塔·诺顿（Marta Norton）指出，尽管降息是利好消息，但“投资者并未看到人们所期盼的那种‘瀑布效应’，即一次接一次的连续大幅降息。”

与此同时，纽约Infrastructure Capital Advisors首席执行官兼创始人杰伊·哈特菲尔德（Jay Hatfield）表示：“没有理由在这个时候撤出市场，尤其是在这样一个季节性表现强劲的时期。”

标普500指数今年迄今有望实现17.1%的涨幅，道指今年以来上涨近13%，纳指在2025年已累计上涨22.5%。

除了在周三将联邦基金利率目标区间下调至3.5%到3.75%之外，美联储官员还维持了2026年仅降息一次的中位数预测。他们还宣布了所谓的“储备管理购买”计划，将从周五开始每月购买400亿美元的国库券。

这些购买短期国债的举措旨在利用美联储的资产负债表，向短期融资市场注入更多流动性。由于储备管理购买的时机“有些出人意料”，当日短期国债收益率出现下跌。BNY Investments旗下Insight Investment的北美固定收益主管布伦丹·墨菲（Brendan Murphy）指出了这一点。

Siebert Financial的马利克表示：“这根本算不上是宽松举措，显然他们只是试图解决年底前的流动性问题。”

在周三的央行决议公布之前，市场参与者“对于美联储在周三之后可能不再寻求更多降息感到有些谨慎，”得克萨斯州Sage Advisory的联席首席投资官托马斯·乌拉诺（Thomas Urano）表示。“鲍威尔巧妙地拿捏了分寸，他既承认了可能不需要降息，又对2026年和2027年进行降息持开放态度。”

值得注意的是，哈塞特已努力缓解外界对于他若出任美联储主席可能采取行动的一些担忧。

在周二举行的《华尔街日报》CEO理事会活动上，哈塞特表示，尽管未来几个月有充足的降息空间，但他将依靠自己的“判断力——我认为总统信任这一点——以及保持非党派立场的坚定承诺”。

如果哈塞特成为美联储主席，投资者面临的关键问题在于该机构能否保持独立性。

在线交易和外汇经纪商FP Markets的驻英国首席市场分析师亚伦·希尔（Aaron Hill）表示：“即便哈塞特已发出不会屈服于压力的信号，但外界仍认为一个‘亲特朗普’的美联储可能会采取过于激进的宽松政策，这使得通胀和稳定性方面的担忧在迈向2026年之际依然存在。”