香港稳定币牌照首批获得者是谁，哪些机构有望获牌？

2024 年 6 月，香港金融管理局（HKMA）启动 “稳定币发行人沙盒”测试机制，首批参与机构包括渣打银行（香港）、Animoca Brands 和香港电讯（HKT），以及京东币链科技（Jingdong Coinlink）和圆币创新科技（RD InnoTech）等公司。这标志着香港即将形成首个零售稳定币监管框架。

稳定币牌照首批获得者解析

汇丰银行（HSBC）

作为全球领先的商业银行，汇丰在稳定币牌照申请中具备显著优势。其发行的 HSN 稳定币架构采用双层清算机制，储备资产包括港元活期存款与高流动性债券，每日由德勤进行合规审计，确保 1:1 港元兑付。汇丰已与港交所合作建设港币稳定币结算系统，日清算能力达 500 万笔，并桥接 SWIFT 网络，实现传统金融与区块链系统的连接。

渣打银行（Standard Chartered）

渣打推出的 SCC 稳定币采用混合共识体系（许可链 区块链特性结合），其稳定币储备基金逾 2 亿美元，按比例配置港币货币市场基金与短期港元债券，并开发动态汇率套期保值系统。当港元兑美元汇率波动超过 ±0.5% 时自动触发对冲机制，这种设计兼顾套利安全和流动性稳定。

蚂蚁金服（Ant International）

蚂蚁金服旗下的 HKDS 稳定币已在支付宝香港进行测试，其三层清算架构从用户端到商户端及银行端分别实现零手续费实时结算、T 0 结算和 T 1 清算。蚂蚁金服将零知识证明技术应用于反洗钱监测，使交易验证效率提升约 40%。该稳定币已接入超过 12 万家商户，日均交易额达 3 亿港元以上。

潜在获牌的机构与市场预期

腾讯

腾讯的 TUSD 稳定币项目依托微信支付庞大用户基础，并集成群组自动分账、红包兑换等创新功能。但其在用户隐私保护和 KYC/AML 技术方面尚需增强，预计须加强隐私计算和数据隔离能力。

平安银行

平安银行的 PAS 稳定币使用 AI 驱动储备管理，可根据实时外汇与风险指标自动调整资产配置结构。该项目每秒交易处理能力达到 2 万笔以上，但其跨境支付网络覆盖仍需扩展，或需与大型国际金融机构合作以满足监管要求。

Bitstamp

Bitstamp 的 HKG 稳定币项目已完成技术与合规审计，其亮点在于交易所与稳定币的融合，支持法币 ↔ 稳定币实时转换与质押收益服务。该项目须进一步加强客户资产隔离和反欺诈机制，以达到香港证监会的合规标准。

京东科技

京东科技旗下 JDC 稳定币瞄准供应链金融场景，通过智能合约实现应收账款资产化，现已与 1,000 多家企业达成合作。监管视角认为其在风控及清算能力上可能有所短板。

香港稳定币监管制度进展与整体节奏

港币稳定币法案于 2025 年 8 月 1 日正式生效，牌照申请窗口为 8 月 1 日至 9 月 30 日；

HKMA 明确指出首批批准的稳定币运营牌照数量将非常有限，初期可能控制在个位数以内；

HKMA 要求申请机构对稳定币持有人的身份进行实名验证，并配合反洗钱、反恐融资等监管措施。

总结

香港首批稳定币牌照标志着全球最严格稳定币监管制度的初步落地。汇丰、渣打、蚂蚁国际作为首批潜在获批主体，它们结合金融资质与技术创新构成牌照申请中的强劲组合。未来，腾讯、平安银行、Bitstamp 等若能完善合规与技术方案，有望成为下一批获牌机构。这一监管策略主动兼顾金融稳健与创新发展，也为香港成为跨境数字资产枢纽奠定基础。

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