SEC 澄清权益证明不是“证券”——现货 ETH ETF 质押之路畅通无阻？

• SEC 的澄清为美国现货 ETH ETF 质押扫清了一个关键的法律障碍。
• 由于 ETH 难以收回 3000 美元，ETF 投资者的损失增加到 20% 以上。

美国证券交易委员会（SEC）公司财务部澄清说，一些质押活动不属于证券交易。

专员 Hester Pierce 在评论该指令时表示承认对于提供质押服务的公司来说，这是一个“令人欣喜的明确规定”。

今天的声明为美国的质押者和“质押即服务”提供商提供了令人欣喜的明确说明。该部门的声明适用于在权益证明或委托权益证明网络上自行质押某些受监管加密资产的个人。

ETH ETF 质押有可能获得批准吗？

这意味着 PoS 系统以太坊[ETH]、Solana [SOL]、Cardano 等都属于非证券。

此外，该指南适用于自我和托管（委托）质押，包括流动性质押，根据丽贝卡·雷蒂格，Jito Labs 的法务官。

“这对于其他类型的非托管质押活动（包括流动性质押）来说是个好兆头。”

与拜登时代的政权相比，这是一个巨大的转变。拜登时代的美国证券交易委员会对Kraken交易所处以3000万美元的罚款，声称其质押服务构成了未注册的证券发行。

现在，在特朗普时代新成立的美国证券交易委员会 (SEC) 的领导下，提供此类服务不需要在该机构注册。

这与更新在 PoW（工作量证明）或基于挖矿的区块链（例如比特币）上。换句话说，PoW 和 PoS 机制都不是证券发行。

这就引出了一个问题：该机构是否会批准备受追捧的美国现货 ETH ETF 质押？ETF Store 的 Nate Geraci著名的唯一剩下的障碍是美国国税局的税务澄清。

“现货 ETH ETF 的质押又扫清了一道障碍。现在需要美国国税局明确质押收益在委托人信托（即现货 ETH ETF 采用的结构）中的处理方式。”

在第二季度，ETH质押重新引起了人们的兴趣，从 3300 万 ETH 增长到超过 3400 万 ETH，平均年化回报率为 3%。

如果获得批准，ETF 购买者可以享受这些质押奖励，而不必担心质押单个 ETH 的复杂方式或所涉及的风险。

因此，除了依赖价格上涨之外，质押奖励还可以提高产品需求。事实上，大多数 ETH ETF 持有者都处于亏损状态，根据到 Glassnode。

“贝莱德和富达以太坊 ETF 的普通投资者目前持有的头寸严重亏损，平均未实现损失约为 -21%。”

尽管如此，这些利好消息并未对 ETH 价格产生任何影响。事实上，该山寨币的现货市场需求进一步下降，现货 CVD（累计交易量增量）的下降趋势就证明了这一点。

但未平仓合约（OI）仍然较高，表明投机兴趣和市场杠杆率较高。

除非 ETH 的市场需求改善，否则高杠杆可能会使涨势复杂化并增加清算风险。

截至发稿时，该山寨币的价值为 2.62 万美元，5 月份一直在 2.3 万美元至 2.7 万美元之间盘整。