特朗普政府准备实施2008年以来最大规模的银行资本削减

据英国《金融时报》报道，特朗普政府正在推进一项全面计划，以放松2008年金融危机后对美国银行实施的最严格的资本要求之一。

特朗普政府官员和高层监管机构正在敲定一项削弱补充杠杆率（SLR）的提案，该规定强制美国最大的几家银行对其所有资产（包括贷款和衍生品等表外风险敞口）持有固定数额的顶级资本。

短期利率监管（SLR）于2014年作为后危机时期旨在限制过度冒险行为的保障措施的一部分推出。但在特朗普本届任期内，金融放松管制已重新成为国家议程的首要议题。预计联邦监管机构将于今年夏季公布其完整方案。

游说者要求变革，监管机构做好准备

多年来，大型银行及其华盛顿游说团体一直认为SLR存在缺陷。他们表示，该机制惩罚了持有美国国债等低风险资产的贷款机构，限制了它们发放信贷或支持规模高达29万亿美元的庞大美国国债市场的能力。

银行政策研究所首席执行官格雷格·贝尔表示：“对持有美国国债等低风险资产的银行进行惩罚，会削弱它们在市场最需要流动性的压力时期支持市场流动性的能力。监管机构应该立即采取行动，而不是等待下一次事件发生。”

这种压力已经奏效。在特朗普的联邦政府内部，美联储、货币监理署和联邦存款保险公司等监管机构都将单边存款利率改革视为当务之急。特朗普的财政部长斯科特·贝森特上周告诉记者，这项改革是各机构的“高度优先事项”。

美联储主席杰伊·鲍威尔今年早些时候也表达了支持，他表示：“我们需要研究国债市场结构，而答案的一部分可以是，而且我认为将是，降低补充杠杆率的校准。”

目前，美国八大银行的一级资本（包括股本和留存收益）必须至少达到其总杠杆率的5%。这远高于大型外资银行的要求。在欧洲、中国、加拿大和日本，大多数大型银行的一级资本比率在3.5%至4.25%之间。游说团体正在推动美国标准与这些国际基准接轨。

随着风险增加，批评者质疑时机

但并非所有人都认为现在是削减资本要求的时候。批评人士表示，全球经济仍在应对过多的不确定性，缓冲能力的削弱可能会使美国银行面临更大的风险。

正在考虑的一个变通方案是将美国国债和央行存款等低风险资产完全排除在SLR计算公式之外。疫情期间，这一做法曾被暂时允许。

Autonomous的分析师表示，恢复这项豁免可以为大型银行释放近2万亿美元的资产负债表空间。但欧洲监管机构警告称，此举可能在全球范围内产生适得其反的效果。

如果美国减免主权债务，其他国家可能会面临对欧元区债券或英国金边债券采取同样措施的要求，这可能会引发国际体系新的失衡。

关于美国银行实际上能从中受益多少也存在争议，因为许多银行已经面临美联储年度压力测试或风险加权资本比率等其他规则的更严格限制。根据对于 FT 来说，目前只有 State Street 真正受到 SLR 的约束。

尽管如此，该行业并未就此罢休。代表美国八大银行的金融服务论坛首席经济学家肖恩·坎贝尔表示：“与将美国国债和央行存款排除在补充杠杆率计算之外相比，将美国规则与国际标准接轨，将为大型银行提供更大的资本空间。”

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