A股全面注册制来了，多城调整房贷利率丨一周热点回顾

A股全面注册制正式启动

2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见，全面实行股票发行注册制改革正式启动。

全面实行股票发行注册制主要完成“两个覆盖”，一是覆盖上交所、深交所、北交所和全国中小企业股份转让系统各市场板块；二是覆盖所有公开发行股票行为。

主板改革是这次全面实行股票发行注册制的重点，主要是充分借鉴试点注册制的经验，以更加市场化便利化为导向，精简公开发行条件，设置多元包容的上市条件，放开新股发行定价和上市前5个交易日涨跌幅限制。

2日，证监会召开2023年系统工作会议提出，扎实细致做好制度规则制定修订、在审企业平移、技术系统准备、监管转型、廉洁风险防控等工作，集全系统之力推动这项关乎资本市场全局的重大改革平稳落地。

【点评】经过了长达4年的试点后，全面实施注册制改革的条件已经成熟。从核准制到注册制，名称改变的背后蕴含着从理念到制度的巨大变革。注册制改革的本质是把选择权交给市场，审核全过程公开透明，接受社会监督，强化市场约束和法治约束。全面注册制实施后，企业上市流程将大大简化，将给中国资本市场带多优质的上市公司，给中国资本市场增添更大的活力。

1月制造业PMI大幅回升

1月31日，国家统计局发布数据显示，1月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升3.1个百分点，在连续3个月运行在50%以下后重回扩张区间。

从分项指标看，新订单指数为50.9%，较上月上升7个百分点，在连续6个月运行在50%以下后回到扩张区间。生产指数为49.8%，较上月上升5.2个百分点，结束了连续3个月环比下降的势头。生产经营活动预期指数为55.6%，高于上月3.7个百分点，升至较高景气区间。

非制造业方面，商务活动指数和综合PMI产出指数分别为54.4%和52.9%，高于上月12.8和10.3个百分点，均升至扩张区间。

【点评】1月制造业PMI和非制造业PMI双双触底反弹，重回扩张区间，表明疫情防控转入新阶段后，叠加1月春节假期，中国经济回暖势头强劲，其中各行业、各类型企业的生产经营状况均在好转。春节过后，多地召开“新春第一会”，部署全年经济工作重点任务，展现出全力拼经济的决心。随着从中央到地方吹响了全力拼经济的冲锋号，接下来制造业和服务业PMI指数有望进一步回升，一季度经济超预期回升值得期待。

2022年全国土地收入下降两成

财政部1月30日发布数据显示，2022年全国一般公共预算收入20.37万亿元，增长0.6%，扣除留抵退税因素后增长9.1%。全国一般公共预算支出突破26万亿元，增长6.1%。地方政府性基金中的国有土地使用权出让收入66854亿元，比上年下降23.3%。

全国税收收入比上年下降3.5%，扣除留抵退税因素后增长6.6%。其中，国内增值税扣除留抵退税因素后增长4.5%，国内消费税增长20.3%，企业所得税增长3.9%，个人所得税增长6.6%，进口货物增值税、消费税增长15.4%。车辆购置税下降31.9%，主要是由于6月1日起对部分乘用车减半征收车辆购置税。

【点评】去年全国一般公共预算收入超20万亿元，增速由负转正，这一成绩来之不易。受国内外复杂因素影响，去年二季度经济下行压力加大，叠加实施大规模增值税留抵退税政策，财政收入一度大幅下滑；其中土地出让收入也大幅下滑，累计降幅一度超过30%。下半年随着稳经济一揽子政策和接续措施逐步落地见效，经济活动有所恢复，最终实现收入转正。

2023年，积极的财政政策如何发力备受关注。财政部有关负责人表示，今年将适度加大财政政策扩张力度，在财政支出强度上加力、在专项债投资拉动上加力、在推动财力下沉上加力；提升政策效能，完善税费优惠政策，优化财政支出结构，加强与货币、产业、科技、社会政策的协调配合，形成政策合力，推动经济运行整体好转。

约30城市房贷利率调整

1月5日央行、银保监会宣布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制后，多地房贷利率开始密集下调，从春节前以三四线城市为主，到春节后的二线城市蔓延。

郑州市成为年后首个降房贷利率的城市，首套住房商贷的执行利率从4.1%降为3.8%。此后，郑州、天津、厦门、福州、珠海、长春、沈阳等城市相继下调了首套房贷款利率下限。根据一些机构的统计，目前全国已有30个城市降低房贷利率或执行低利率，其中至少有一半城市的房贷利率为3.8%，最低降至3.7%。而在房贷利率密集下调之后，提前还贷潮也在升温。

【点评】根据央行公布的首套住房贷款利率政策动态调整机制，新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。根据这一标准，预计一季度将有更多符合条件的城市跟进下调房贷利率，更多城市首套房贷利率有望降至4%以下。房贷利率下降将有助于减轻购房者还贷压力，提振市场活跃度。不过，也有业内人士认为，房贷利率下降只是供需两端一揽子调控政策的一种，还是要与其他政策结合起来发挥作用。

2023首个“央行超级周”，美联储加息25点

北京时间2月2日，美联储、欧洲央行、英国央行先后公布2023年首次利率决议。美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.5%至4.75%之间。随后，英国、欧洲央行也相继宣布加息50个基点。

美联储声明说，近期指标显示支出和生产均温和增长，就业增长强劲，通货膨胀有所缓解，但仍处于高位。为支持就业最大化和2%的长期通胀目标，美联储决定加息25个基点，并认为持续提高联邦基金利率目标区间“将是适当的”。

美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，放缓加息速度将更好地让美联储评估经济是否正朝着目标发展，以确定未来为实现足够限制性货币政策立场所需的加息幅度。截至目前，美国通胀水平依然过高，美联储也需要更多证据才能确信通胀正处于持续下降的轨道上。为使通胀率恢复到2%，美联储继续加息将是适当的。

【点评】进入2023年，这轮全球加息潮何时落幕成为市场关注焦点。美联储此次祭出自2022年3月以来幅度最小的一次加息，同时释放“鸽派”信号，表明随着通胀回落，美联储加息步伐将有所放缓。欧洲方面，由于当前通胀水平与2%的目标相去甚远，两大央行加息加息态度更为“鹰派”。接下来，三大央行何时真正转向还要视经济数据而定，它们和市场宽松预期的博弈也将持续。

ChatGPT概念股火爆

本周，A股ChatGPT概念股连续拉升，带动相关科技板块大幅上攻。2月3日，ChatGPT概念板块逆市上涨5.99%。其中，汉王科技已5连板、云从科技5天涨近60%、天娱数科3天2板。

消息面上，微软宣布向OpenAI追加数十亿美元投资。美国数字媒体公司BuzzFeed宣布与OpenAI合作，使用ChatGPT帮助内容创作。瑞银报告称，今年1月，即ChatGPT推出仅两个月后，其月活跃用户估计已达1亿，成为历史上增长最快的消费者应用。

科技巨头也纷纷有所动作。谷歌公司使用其LaMDA技术测试类似ChatGPT的产品，另有消息称百度计划在3月推出类似ChatGPT的AI聊天机器人服务。

【点评】ChatGPT去年底一经问世就火遍全球。今年春节期间，其受关注度进一步提升，加上科技巨头争相布局，引爆一波兔年开年最火行情。有机构认为，AIGC已经来到2年前自动驾驶的应用突破拐点，2023年有望成为AIGC大年。

随着资本蜂拥而至，相关风险也值得警惕。例如，AIGC关键技术仍不够成熟，盈利模式仍处于摸索阶段，距离大规模商业化落地仍有很长的路要走。此外，未来相关监管政策也可能出台，对行业发展产生影响。

美科技巨头迎来最惨财报季

本周，美股财报季迎来高潮。亚马逊、苹果等大型科技公司陆续公布截至2022年12月31日的最新一季财报。

苹果公司2023财年第一季度财报显示，公司总营收为1172亿美元，同比下降5%，这是苹果自2019年以来营收首次同比下滑。

亚马逊财报显示，公司2022年营收为5140亿美元，较上年增长9%；但全年净利润为-27亿美元，远逊于2021年的334亿美元，为历史最差成绩。其中第四季度净利润仅2.78亿美元，同比大降约98%。

谷歌母公司Alphabet财报显示，公司去年第四季度营收为760.48亿美元，同比上升1%；净利润为136.24亿美元，同比下滑34%，为连续三个季度下降。

Meta财报显示，2022年第四季度公司营收下降4%，连续第三个季度营收同比下滑。2022年全年公司营收1166.09亿美元，同比下降1%，净利232亿美元，同比下降41%。

各公司财报公布后，Alphabet股价下跌3.9%，亚马逊股价下跌5.4%，苹果公司股价下跌3.2%。

【点评】在美联储激进加息冲击、疫情红利退去、消费者支出放缓、通胀高企等因素共同作用下，美国科技公司正在经历近年来最糟糕的一个财报季。在巨大的营收压力下，硅谷巨头们纷纷“降本增效”，先后启动幅度空前的裁员计划。例如，亚马逊宣布裁员1.8万人，谷歌宣布裁员 1.2万人，Meta宣布裁员1.1万人，微软宣布裁员1万人。根据美国就业咨询公司Challenger数据，2022年美国科技行业共裁员9.7万人，同比增长649%，为2022年裁员最多的行业。业内人士预计，这波裁员潮在2023年还将于继续。

鱼跃医疗哄抬血氧仪价格被罚270万元

2月1日消息，因哄抬血氧仪价格，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司被罚款270万元。

镇江市市场监督管理局处罚决定书显示，2022年11月，鱼跃医疗生产销售型号为**306 的指夹式脉搏血氧仪的生产入库平均成本为43.8元/台，12月生产入库平均成本为64.4元/台。2022年11月，销售给其子公司江苏鱼跃网络科技有限公司血氧仪的平均价格为100元/台。2022年12月，销售给其子公司江苏鱼跃网络科技有限公司血氧仪的平均价格为231.78元/台。

镇江市市场监管局认为，自2022年12月开始，鱼跃医疗利用市场供需紧张状况，在血氧仪生产入库平均成本环比上涨47%的情况下，大幅度提高该产品销售价格，平均销售价格环比上涨了131.78%，销售价格上涨幅度明显高于成本增长幅度，推动了血氧仪市场价格过快、过高上涨，扰乱市场价格秩序。

【点评】药品、医疗器械等防疫物资不是普通商品，事关人民身体健康。去年12月，全国新冠感染者大幅增加，指夹式血氧仪一时供不应求，价格暴涨。商家此时坐地起价，不仅扰乱市场价格秩序，也妨碍疫情防控大局。对于商家来说，因哄抬价格被罚，尽管金额不大，但会对企业品牌声誉带来不可挽回的损伤。

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