市场风格震荡，关注结构性配置机会

①中信证券：市场风格进入震荡期 聚焦产业趋势确定以及受外部扰动较少的板块

中信证券研报表示，市场风格进入震荡期。从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，市场边际利好因素影响减弱，聚焦于产业趋势确定以及受外部扰动较少的板块。从催化因素和时序上看，下半年通常是国产科技行业的密集技术发布周期，同时AI算力、AI应用、医疗出海、军工、固态电池等方向确定性持续增强。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判，建议关注。

②银河证券：8月预计市场维持在震荡偏高中枢运行，关注结构性配置机会

银河证券研报表示，近期市场行情呈现积极态势，上证指数多次创下年内新高。本轮行情受到流动性和市场预期双重驱动，融资余额自6月底以来持续上行，重返1.9万亿元上方。同时，股市上扬表现带动市场赚钱效应扩散，形成正向反馈。后续关注市场在关键点位附近的支撑力度，8月预计市场维持在震荡偏高中枢运行，关注结构性配置机会。

③东吴证券：慢牛思维下，行情有望逐步过渡至空间交易阶段

东吴证券研报表示，这一轮沪指走强本质上是市场对于盈利周期见底企稳共识的形成。一方面基于2016年的学习经验，在“反内卷 需求扩张”政策组合推出后，市场快速完成了拐点交易；另一方面是由于当前流动性水平较为充裕，具备快速定价的基础，后续由拐点交易向空间交易的切换并非一蹴而就，市场大概率将经历一段震荡整固期。部分资金基于空间交易逻辑可能会提前布局，承接筹码。当前沪指已经进入了新的运行中枢，前期参与拐点交易的资金在快速获利后存在兑现需求，因此市场可能震荡蓄势。慢牛思维下，等待市场消化短期获利筹码、重新凝聚对盈利空间逻辑的共识后，行情有望逐步过渡至空间交易阶段。

指数高位整固，关注低位泛科技领域。在本轮指数中，周期权重是指数走强的关键。顺周期板块搭台后，成长有望持续表现。此外关注到部分分支已经跑出了显著超额，后续可能会迎来高切低，关注具备筹码/比价优势的泛科技方向。

④光大证券：中国资产仍然具有较高吸引力，8月市场风格或偏向顺周期

光大证券研报表示，展望未来，市场仍存在一些预期差，如短期基本面改善的持续性、资金持续流入及新兴产业发展带来的机遇等。因此，我们认为，下半年市场将开启下一阶段上涨行情，并有望突破2024年下半年的阶段性高点。预计8月市场风格偏顺周期，五维行业比较框架视角下，关注家电、非银、电力、设备等行业。