Meta获分析师逆势看多，AI支出被指“必要投资”且看涨30%

Meta与其他大力投资的大型科技公司不同之处在于，它没有云计算业务。正因如此，华尔街的一些人开始担心，公司无法有效将其不断膨胀的AI预算货币化。但法国巴黎银行分析师Nick Jones持不同看法，他在周一首次覆盖Meta股票时就给予了“跑赢大盘”的评级。

他承认，Meta的资本支出增速可能快于竞争对手，并且公司将其收入中更大的一部分用于承担这些AI成本。尽管如此，Jones表示，从竞争角度来看，这项支出是必要的投资——并且最终将被证明是富有成果的。

他写道：“我们相信，随着时间的推移，这些投资的回报将显著高于其成本，并能加速Meta的增长。我们认为，短期内较高的资本支出以及由此带来的利润率压力，对于Meta巩固其在AI竞赛中的竞争地位是必要的。”

据Jones所述，公司已经利用AI获益。他指出了在利用AI改善用户体验、增强广告工具和提高参与度方面取得的“显著进展”。

但公司在推广其数字助手Meta AI方面则面临更多困难。Jones写道：“我们注意到，Meta AI对用户完全免费，而ChatGPT和Gemini的高级功能则需要订阅。”然而，与ChatGPT和Gemini相比，Meta AI的规模仍然较小。”

此外，Jones表示，Meta的AI模型Llama “在排行榜上的排名仍然靠后”。

他补充说：“构建基础模型的竞争非常激烈，我们认为Meta已经落后于其竞争对手。”

尽管Jones对Meta的基础模型机会“更为谨慎”，但他表示，这家Facebook的母公司有机会在更广泛的AI货币化方面取得进展，同时在全球广告份额中占据更多市场份额。

他写道：“即使在广告加载量增加的同时，广告价格也在上涨，这反映了强劲的广告商需求。” Jones表示，Meta“无与伦比的规模”和强大的定向能力是受到营销人员青睐的部分因素。

他设定的800美元目标价，比当前水平高出约30%。Meta股价在周一午盘交易中上涨了3%。