上任以来首次！日本财务大臣就日元汇率发出警告

片山周五对记者表示：“我们最近看到非常单边且快速的汇率变动。”她说：“政府正带着高度的紧迫感，密切关注外汇市场上过度或无序的波动，包括那些由投机行为驱动的波动。”

她补充说，货币走势保持稳定、反映经济基本面至关重要。在片山发出警告后，日元兑美元汇率从当天早些时候触及的154.17低点回升，随后又回落。

片山的言论发表之际，日元正徘徊在八个月低点附近，此前日本央行周四决定维持利率不变。尽管日本央行行长植田和男在会后的新闻发布会上暗示加息的时点正在临近，但市场似乎并不买账，日元走低。

投资者一直在寻找日本央行委员会成员对加息更广泛支持的迹象，但在周四的会议上，只有田村直树和高田创投了反对票，这与上次会议的情况相同。

片山称，考虑到当前的经济状况，日本央行维持利率不变的决定“极其合理”。她指出，最近的汇率波动部分反映了市场对日本央行立场和美联储降息决定的解读。

如果日本央行继续按兵不动，日元可能会进一步走弱，从而增加了日本财务省最终不得不干预外汇市场的可能性。在采取具体行动之前，片山可能会发出更强烈的口头警告。

就在日本央行维持利率不变的前一天，美国财政部长贝森特在社交媒体X上发文，呼吁日本新政府给予该国央行更多空间来对抗通胀，并避免过度的汇率波动——这番言论暗示他倾向于支持日本加息。

片山表示，贝森特“没有说出任何超出我们自身能力范围之外的话。贝森特部长是一位非常了解日本体制的人。”

她指出，日本央行是独立的，被赋予了调整货币政策的手段。

片山说：“大约两周前，他已经和日本央行行长植田交换过意见，所以我猜想他理解植田行长的立场，并且可能预料到日本央行这次不会采取行动。”

对冲基金正押注日元兑美元将在年底前跌至160，这一预期主要源于美联储和日本央行在利率政策上的路径分歧。周四，押注美元兑日元走强的看涨期权交易激增。美国存款信托与清算公司数据显示，名义价值超过1.5亿美元的看涨期权交易量达到看跌期权的六倍。

野村国际驻伦敦资深外汇期权交易员Sagar Sambrani指出，美联储和日本央行的政策差异促使宏观对冲基金押注美元兑日元将呈现“阶梯式攀升”，一个月内将触及157，年底达到158-160。

看好美元兑日元可能触及160关口的不仅是期权交易员。资管公司东方汇理表示，若该货币对汇率突破155，波动区间可能上探至160。法兴银行全球外汇期权交易联合主管Thomas Bureau同样注意到，含敲出条款的廉价美元兑日元期权合约需求正在上升。期限约一个月的敲出期权仍是战术性短期对冲的首选工具。