百润股份：上半年业绩承压，产品矩阵发力《今日汇总》

【7 月 30 日，百润股份(002568)发布 2024 年半年度报告！】

2024 年上半年，公司实现营业收入 16.28 亿元，同比-1.38%；归母净利润 4.02 亿元，同比-8.36%；扣非归母净利润 3.92 亿元，同比-9.20%。单 Q2 实现营业收入 8.26 亿元，同比-7.25%；归母净利润 2.33 亿元，同比-7.28%；扣非归母净利润 2.30 亿元，同比-5.70%。

预调酒业务高个位数下滑，新品持续推广。上半年，主业预调酒业务营收 14.31 亿元，同比-1.42%；24Q2 营收 7.19 亿元，同比-7.56%，增速环比 Q1 下滑 13.22pcts。公司持续完善“358”品类矩阵品项组合，强爽推出零糖新品，微醺系列新口味表现出色，清爽系列品牌焕新升级。烈酒业务板块，提升品牌知名度及影响力，推进烈酒基地升级项目。

外埠市场稳步拓展，线下渠道逆势增长。分地区看，24H1 华北、华东、华南、华西区域营收分别为 2.94 亿元、5.61 亿元、4.68 亿元、2.84 亿元，同比 6.37%、-8.04%、 4.77%、 0.62%。分渠道看，线下零售 24H1 营收 14.30 亿元，同比 7.03%；数字零售和即饮渠道分别营收 1.56 亿元、0.21 亿元，同比-35.68%、-42.69%。

费用投放拖累利润，产能建设稳步推进。上半年，公司毛利率同比 3.65pcts 至 70.36%，销售、管理费用率分别同比 4.32pcts、 1.41pcts，拖累净利率同比-2.00pcts 至 24.55%。公司统筹规划，上海生产基地扩建项目已竣工，天津、广东生产基地扩建项目有序推进。

风险提示：原材料成本上涨、新品发展不及预期。