华西证券:A股底部具备支撑静待两会定调

【华西证券:a股底部有支撑等待两会定调】华西证券战略研究报告指出，a股底部有支撑，等待两会定调。近期a股调整的三个因素：1）美联储的加息路径预计将继续调整，美元指数和美国债券收益率将继续反弹，提高全球股市波动性；2）在热点城市房地产市场复苏下，市场对宽松政策的预期反复出现；3）地缘政治事件的影响。我们判断市场底部区间仍有支撑，阶段性调整是重新布局的机会。首先，随着2022年加息延迟效应的出现，美国经济增长将放缓，美元指数的上升空间可能有限；其次，国内恢复基础不牢固，在出口增长面临下行压力的背景下，货币政策尚未达到收紧阶段。3月，a股将迎来两会。随着政策预期的实施、1/2月经济数据和企业财务报告的披露，a股将迅速从板块转向结构性市场。在行业配置方面，建议注意:1)与疫后复苏相关的“医药、食品饮料”；2)产业政策支持的“数字经济、信创、新能源领域”；3)“通信、媒体、券商、计算机”等改革相关主题。