先锋集团总裁预测美国股市未来十年回报率将大幅下降
金融巨头先锋集团的总裁兼首席投资官对未来十年美国股市表现持悲观态度。
先锋集团总裁格雷戈里·戴维斯在接受财富采访时表示，美国股市在未来十年内不太可能持续实现两位数的年均涨幅。
我们的投资策略团队预计，未来美国股市的回报将显著放缓。过去十年，标准普尔500指数的年均回报率为12.4%。然而，我们预测这一数字在未来十年将降至3.8%至5.8%之间（中值为4.8%）。
此外，戴维斯指出，当前企业利润水平已处于历史高位，未来增长空间有限。
他认为，投资者在长期牛市中未能及时调整资产配置，导致经典的60%股票、40%债券的投资组合比例严重失衡。
过去十年间，由于利率长期处于低位，债券的年均回报率仅为2%，远低于股票。这使得股票占比不断上升，而债券占比持续下降。最初60%/40%的资产分配比例如今已演变为80%/20%。
他还提到，美国股市在过去十年的表现每年平均超过国际股市6%，进一步加剧了投资组合的不平衡。
“举例来说，如果10年前的标准资产配置是70%美国股票和30%外国股票，那么如今这一比例已经变为80%美国股票和20%外国股票。”
针对未来投资策略，戴维斯建议投资者将60%的资金配置于债券，20%投入外国股票，仅保留20%于美国股票。
目前债券市场收益率呈现上升趋势，我们预计投资美国及外国债券的回报率将接近投资美国股票的回报率，约为4%至5%。相较于股票，债券的波动性更低……考虑到三个月期美国国债收益率已达到4.3%，为何还要冒险押注高风险股票呢？
此外，戴维斯明确表示不看好比特币（比特币），并将其形容为“投机”行为。
“投资比特币既不是投资能产生现金流的企业，也不是投资承诺定期支付利息的债券。本质上，它更像是试图将比特币转售给愿意出更高价的人。考虑到新型加密货币供应量几乎无限，认为比特币因有限供应而升值的观点本身就值得怀疑。因此，我个人无法理解其价值逻辑。先锋集团不会推出比特币基金，因为我们不认为它是投资组合的核心部分。”
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