沃伦参议员向标准普尔全球、穆迪和惠誉评级发出催款信

参议员伊丽莎白·沃伦呼吁对蓬勃发展的私人信贷市场进行更严格的审查。周四，她致信标普全球评级、穆迪评级和惠誉评级，询问他们如何评估私人信贷产品的风险。

在她信 沃伦在对评级机构的采访中表示，过于乐观的信用评级导致了2008年金融危机。她要求这些公司详细说明如何管理潜在的利益冲突，以及它们评估私人信贷产品的方法是否与评估其他产品的方法不同。

沃伦联系财政部长

特朗普政府可能会通过简化普通民众投资流程来进一步刺激该行业的发展。例如，一项行政命令或许有助于让私人资产更容易纳入401(k)退休计划。

沃伦周四还写了另一封信，要求财政部长斯科特·贝森特调查私人信贷市场的规模及其对美国经济金融稳定的影响。

沃伦参议员正在敦促私人信贷市场澄清事实。

要求财政部长贝森特评估其规模和稳定性风险，同时要求标准普尔、穆迪和惠誉解释他们如何评级私人信贷产品风险。pic.twitter.com/8VM3AXERaF

— StockStorm (@StockStormX)2025年7月17日

她说，去年的一项政府评估谈到了私人信贷市场可能存在的脆弱性，例如缺乏透明度以及与银行和其他机构的关系发展不畅。

摩根大通称私人信贷存在风险

私人信贷市场正在快速增长，这对银行受监管更严格的贷款业务造成了冲击。私募股权支持的企业获得的贷款金额是最大的市场组成部分，自2006年以来增长了100多倍，到2024年将达到约7000亿美元。

随着新的、不受监管的竞争对手不断壮大，摩根大通及其一些竞争对手的收入有所下降。杰米·戴蒙首席执行官摩根大通的经济学家表示，私人信贷市场与2008年金融危机前的抵押贷款市场类似。

“直接贷款的部分内容是好的，”戴蒙在活动上说道。“但并不是每个人都能做得很好，这就是导致金融产品出现问题的原因。”

到目前为止，戴蒙已投入 500 亿美元投资银行资本，为进行收购和其他交易的客户提供债务融资，实际上是在摩根大通内部启动了一项私人信贷业务。

此外，一些投资者对私人信贷产品的评级方式表示担忧，他们指出，将贷款打包以支持抵押债务凭证（CDO）等证券的公司可以选择自己的评级提供商。

不过，美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯表示，私募基金规模在过去十年中大幅增长，从 11.6 万亿美元增至 30.8 万亿美元。“允许此选项可以增加寻求根据投资期限和风险承受能力实现投资配置多元化的散户投资者的投资机会。”他在华盛顿的会议上说道。

一种新的信贷扩张策略独立产生

私人信贷行业的巨头，例如阿波罗、阿瑞斯和KKR，正在采用一种非常独特的策略。他们发放自己创造的信贷。这些信贷通常以高收益资产（例如火车车厢和数据中心）作为支撑，从而使债务人被锁定多年。

作为将资金冻结近十年的代价，借款人愿意支付的利息远高于从网络银行获得贷款。这是因为银团贷款的流程漫长而昂贵，需要获得标准普尔和惠誉的评级，面临严格的契约约束，而且往往需要长时间等待才能获得资金。

此外，根据信用质量，这些贷款相当于投资级债券，由于“流动性溢价”，它们值得获得更高的利率。

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