证券上链？贝莱德支持公司的首席执行官表示，只有一条正确的道路

只有一种方式可以真正地在链上代表证券，那就是通过“原生”标记化贝莱德支持的数字资产证券公司 Securitize 的首席执行官卡洛斯·多明戈 (Carlos Domingo) 表示解密星期四。

这种区别可能变得更加重要，因为公司对基于证券的代币的试验可能会让投资者感到困惑——这是美国证券交易委员会本周早些时候提出的担忧。

原生代币化的股票以太坊例如，多明戈表示，代币化资产将享有投资者通过传统方式购买股票时获得的相同权利，例如投票权或股息权。他还补充道，原生代币化资产也没有交易对手风险，同时避免了任何碎片化问题。

Domingo 解释说，贝莱德去年协助推出了价值 28 亿美元的机构数字流动性基金 (BUIDL)。该基金本身就实现了代币化，因为作为资产管理公司的过户代理，贝莱德直接在链上管理和记录该基金的份额。过户代理通常使用专有数据库，而不是区块链。

“代币代表100%的安全性，”多明戈说道，并以加密软件平台Exodus的股票为例。“一个代币代表一股股票。”

Exodus 股份开始2022 年，代币将在 Securitize 平台上进行交易，但今年，随着 Robinhood 的出现，人们对代币化的兴趣又重新燃起。揭开上个月，以太坊第 2 层扩展网络 Arbitrum 上出现了代币化股票交易，而 Kraken推动xStocks 开启索拉纳以及其他网络BNB链.

在一个陈述周二，美国证券交易委员会（SEC）委员兼加密货币工作组负责人海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）建议，鉴于公司有义务遵守联邦证券法，构建代币化发行的公司应考虑与监管机构会面。她强调，代币化并不意味着可以免受现有规则和法规的约束。

她写道：“区块链技术虽然强大，但它并不具备改变基础资产性质的神奇能力。代币化证券仍然是证券。”

Seward and Kissel LLP 律师事务所的合伙人 Anthony Tu-Sekine 负责该公司的区块链和数字资产业务，他告诉解密关于代币化的讨论涉及加密货币，但归根结底，它是关于根据现有证券法对证券进行监管。

“人们有时会觉得，鉴于区块链的性质，加密货币应该受到较少的监管，”他说，“但这不是我们在这里讨论的。”

从某种程度上来说，Peirce 的声明代表了对投资者的警告，不久前 ChatGPT 制造商 OpenAI谴责Robinhood 在欧洲推出与科技宠儿股权挂钩的所谓股票代币。对此，Robinhood 表示，其代币作为“跟随其价格的代币化合约”，提供“对私募市场的间接敞口”。

事实上，皮尔斯在最近的声明中表示，根据具体情况，代币化证券可能类似于“证券权利”或“基于证券的掉期”，而不是任何私人或上市公司的股权。

Robinhood 的股票代币具备一些功能，旨在为产品营造一个受控的环境。美国客户被禁止购买股票代币，无法将其发送到其他钱包或平台，并且用户必须通过身份信息进行 KYC 验证。

Kraken 也不允许美国客户购买 xStocks，但由一家名为 Backed 的公司发行的代币是无需许可的，这意味着它们可以在去中心化交易所自由交易，也可以被任何平台独立采用。

在 SEC 敦促市场参与者考虑联邦证券之际，该监管机构正试图在美国总统唐纳德·特朗普的领导下坚持对加密货币采取合作态度，这反映在圆桌讨论SEC 于 5 月份主办了一场关于代币化的会议。

美国证券交易委员会委员马克·乌耶达 (Mark Uyeda) 表示：“在近代历史上，我们似乎忘记了一个非常基本的概念：投资者和发行人拥有宝贵的观察和经验。”说.

币安，全球最大的加密货币交易所，以及现已倒闭的加密货币交易所 FTX一次 涉猎在代币化股票交易中——但这些产品最终被搁置。

加密借贷平台 Abra 开始提供合约作为代币该公司于2019年向客户提供代币，使他们能够了解某些美国上市股票和交易所交易基金（ETF）的价格波动。据美国商品期货交易委员会（CFTC）称，该公司在配合美国证券交易委员会（SEC）调查后，“自愿停止提供”这些代币。备案.

2020年，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）勒令Abra向各机构支付15万美元罚款，原因是Abra涉嫌提供未经注册的证券并从事非法场外掉期交易。Abra同意，“既不承认也不否认调查结果。”