数字资产革命——区块链如何将现实世界的资产数字化

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成熟金融与区块链技术的结合为资产所有权、流动性和全球访问开辟了不同的机会。

经济环境正在经历范式转变，因为RWA 的迁移（现实世界的资产）进入区块链网络的具体做法是创建真实、有形价值的数字表示，包括在全球范围内进行交易、分割和访问的能力。

这种转变不仅仅是技术创新的体现，它也可以被视为数字时代我们对所有权、流动性和金融包容性的世界观的重塑。

代币化革命势头强劲

房地产资产代币化已经从一个投机想法发展成为一项价值数十亿美元的全球能力。

在超过 2500 亿美元的代币化资产中，以太坊占据约 55% 的市场份额，成为这场数字化转型的领先基础设施平台。

其中包括美国国债、房地产、大宗商品和知识产权。

这场运动的成果正在快速涌现。

房地产、国债等资产正在区块链上进行流动性转换，区块链的市值已超过180亿美元，未来增长前景巨大。

业内人士预计实现更大增长未来将会更加明显，考虑到市场Ripple 和 BCG 的一项研究表明，预计到 2033 年，稳定币等代币化资产的价值将增至 18.9 万亿美元。

打破传统界限

资产代币化的想法之所以如此受欢迎，是因为它有助于解决传统金融市场本质上的低效率问题。

传统资产所有权通常涉及大量首付要求、复杂的中介机构和声明期限。

标记化解决了这些问题，因为这项技术生成的数字标记反映了物理、现实世界资产的部分所有权。

想想房地产–流动性最差的资产类别之一。

通过代币化，价值数百万美元的商业房地产可以分割成数千个数字代币，每个代币反映一小部分所有权。

股东可以以少得多的财务支出购买这些代币，然后在二级市场上出售，赚取相当于标的资产的部分租金，并获得真正的资产升值。

这种部分所有权绝不仅限于房地产。

艺术品收藏、陈年葡萄酒、贵金属（如黄金）甚至围绕知识产权的收入流都可以代币化，从而使比以往更广泛的人群能够参与这些投资。

因此，以前仅对机构投资者和超级富豪开放的投资流程可以实现民主化。

技术基础

资产标记化基于智能合约，智能合约是可自我执行的合约，其条款直接编码为代码。

此类数字合同使迄今为止由中介机构处理的多个流程自动化，例如股息分配或合规性检查。

在数字代币中嵌入编码规则以及观察和链接到风险加权资产的能力可能会产生能够实现自动合规、资本调用和分配的金融工具，从而制造更高效的端到端基金产品。

运行此类代币的区块链平台提供了多项重要优势。

• 透明度和不变性–所有权转移将以创建所有交易的审计账簿的方式进行，使资产交易合理透明。
• 无障碍设施–数字资产有可能实现每周 24 小时、每天 24 小时的可访问，并且打破国际界限。
• 可变的顺从性–监管要求、投资限制和分配规则可以在智能合约中自动执行，无需人工检查。
• 更快的清算和结算–区块链可以实现更快的结算，节省传统资产转移所需的时间，而传统资产转移通常需要几天的时间。

增长是制度性采用的

随着大型金融公司的进入，代币化领域获得了相当大的信誉。

贝莱德宣布其代币化基金2024年3月，富兰克林邓普顿等资产巨头也推出了代币化计划。

这种制度合法化推动了这一领域的采用，并使该领域在传统投资者眼中合法化。

作为一种概念和实施，代币化在金融资产中的应用将在 2025 年继续扩大，因为大型银行和资产管理公司的采用已经取得了成果。

这些机构的参与提供了成为主流所需的资本、监管知识和运营基础设施。

监管和地方主导的发展

有关代币化资产的全球监管环境正在迅速变化，不同司法管辖区的监管和合规方式也不同。

监管沙盒和类似计划的增加将使金融机构中代币化用例的允许增长，而亚太地区的更多国家将保持领先地位。

这些沙盒监管场所为金融公司提供了一个受控平台来试验代币化解决方案。

他们与监管机构密切合作，建立了文件化的框架。这项联合计划有助于平衡创新、投资者保护和金融稳定。

然而，仍然存在监管等问题。资产代币化的监管涉及数据隐私的必要性和区块链技术的透明度之间的激烈争论。

此外，在大多数司法管辖区，智能合约的法律成熟度均无法保证，这使得代币化企业受到质疑。

克服实施挑战

尽管资产代币化具有巨大的潜力，但它也面临着各种实际挑战，需要克服这些挑战才能迅速得到采用。

• 技术集成–在代币化中使用公链的最大风险之一是智能合约漏洞或私钥泄露的技术风险。组织必须投资于安全协议、完善的基础设施和风险管理。
• 托管基础设施–并非所有现有金融机构都具备直接处理区块链资产的技术经验。相反，它们可能需要与现有的托管服务提供商合作，或投入巨资发展自己的托管服务。
• 市场流动性–T市场买卖资产的效率和有效性。尽管理论上代币化资产的流动性可能会增加，但许多资产的交易量并不够大，买卖价差也很大，尤其是在狭义资产被代币化或属于流动性较差的资产时。
• 监管申请–监管的动态性使得难以确定哪些规则适用于代币化资产。因此，遵守监管框架更加困难，并可能限制一些机构从事该业务。

成功案例和收购

资产代币化正在以下领域的各个领域中逐渐普及。

• 国库证券–政府债券和国库券可以被视为最成功的代币化资产，机构投资者可以在区块链平台上使用他们熟悉的工具。
• 房地产投资–商业和住宅房地产也正在全球范围内被代币化，这使得小投资者能够进入迄今为止对其封闭的房地产市场。
• 商品交易–贵金属、农产品和能源资源将被代币化，以提高交易效率和市场准入。
• 私人信贷–代币化的优势在于减少传统借贷工具的流动性问题，提高借贷的透明度。
• 碳信用额– 这些资产与环境相关，并且正在被标记化以加强碳市场交易并保证更高的透明度。

通往未来之路

2025年，代币化资产将与传统工具共存，创新与传统的结合将产生特定的混合模型，以确保金融市场的世界更快、更透明，并让更多人能够接触到。

这种混合方案可以在充分考虑传统投资者和监管机构的情况下逐步采用。

将代币化资产的销售与现有的金融基础设施结合起来，为市场参与者带来了巨大的机遇。

银行可以推出新产品和服务，资产管理者可以接触到更广泛的投资者，并且可以利用个人投资者以前无法获得的新资产来实现投资组合多样化。

然而，只要它能够克服目前在技术整合、法规明确性和市场发展方面存在的一些问题，它就会成功。

有能力实施足够的基础设施、维护适当的合规框架并专注于用户体验的公司将处于最佳位置来利用转型。

结论

RWA 代币化是数字经济中所有权和价值转移概念化的重大变革。

这项创新利用区块链技术提供实物和金融资产的数字版本，实现投资机会的民主化，提高市场效率，并为机构和散户投资者带来新的机会。

尽管在监管、技术和市场成熟度方面仍存在障碍，但这一趋势是显而易见的，因为该行业正变得越来越制度化，而监管的实验性则越来越弱。

学习并响应这一变化的公司将能够充分利用资产代币化市场的未来，该市场在未来十年的价值将达到 18.9 万亿美元。

数字资产革命并非全都涉及技术，其中包括重新定义金融结构，使其更具包容性、效率和全球可及性。

未来，我们预计 RWA 与区块链网络的无缝连接将需要技术人员、监管机构和金融机构之间的不断互动，以创建更加互联互通和全球化的金融流程。

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Erick Otieno Odhiambo 是一位全栈开发者，致力于为加密货币项目和博客撰写自由职业，对区块链技术有着浓厚的兴趣。他在软件开发和内容创作方面拥有多年经验。他的目标是通过深入研究的 Web 3.0 故事来教导和鼓励人们。

生成的图像：Midjourney