$ZKJ 会是下一个 LUNA 吗？链上活动“异常”后，Polyhedra 代币暴跌 80%

Polyhedra Network 的原生代币 ZKJ 价格暴跌 83%，引发了人们对 Terra 的 LUNA 等臭名昭著的崩盘事件重演的担忧。此次崩盘源于以 ZKJ/KOGE 交易对为中心的“异常链上活动”，导致币安发出流动性紧缩警告，并引发了整个加密货币社区的激烈争论。

截至撰写本文时，ZKJ 交易价为 0.3328 美元，交易量下降 45%，降至 18 亿美元。根据 CoinMarketCap尽管 Polyhedra 团队一再保证，但许多投资者仍将其与过去的代币崩溃相提并论，对该项目的健康发出了严重的警告。

是什么引发了83%的价格暴跌？

此次连锁反应始于6月15日，当时三个“鲸鱼”钱包从币安Alpha池中提取了价值约700万美元的KOGE和ZKJ代币。最初的提现耗尽了KOGE/USDT池，促使交易员恐慌性地将资金兑换成ZKJ。这导致ZKJ市场原本就稀薄的流动性不堪重负，在短短90分钟内暴跌了60%。

ZKJ 的市场换手率为 18.40（交易量与市值的比率），显示出市场疲软、波动剧烈、随时可能崩盘的所有迹象。再加上缺乏流动性深度，加剧了价格波动。Polyhedra 对此做出了回应关于 X 的声明:

“今天的价格下跌是由于 ZKJ/KOGE 交易对在很短的时间内出现了一系列异常的链上交易造成的……我们想强调的是，Polyhedra 的基本面依然强劲。”

结构性弱点：解锁和集中化

仔细研究 ZKJ 的代币经济学，可以发现其存在重大潜在风险。ZKJ 面临重大解锁事件6月19日，1550万枚代币即将上市，按目前的暴跌价格计算，价值超过450万美元。即将到来的解锁引发了抢先交易的恐慌，内部人士和早期投资者在大量供应涌入之前抛售，导致价格进一步下跌。

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更令人担忧的是惊人的集中风险：前十大 ZKJ 持有者控制着 68.6% 的代币总供应量。这种控制可能导致协同退出，而这正是当前崩盘中被怀疑的那种行为。

更糟糕的是，币安于 6 月 17 日改变规则，终止了其“Alpha Points”计划，取消了交易 KOGE/ZKJ 对的激励措施，进一步消耗了流动性。

熟悉的图案：咒语（OM）和LUNA的幽灵

加密货币社区并非首次遭遇如此规模的崩盘。Mantra (OM) 是一款领先的现实世界资产 (RWA) 代币，跌幅超过97%从历史最高价 9.04 美元，目前交易价格约为 0.20 美元。

OM 的暴跌使其市值蒸发了近 60 亿美元，有指控称该团队控制了高达 90% 的代币供应量，并可能协调了抛售。

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尽管 Mantra 的管理层否认了这些说法，但他们被迫宣布代币销毁和回购计划以恢复投资者信心，这是一种减少供应和支撑价格的策略。

然而，分析师已警告称，可能会出现死猫反弹（DCB），即短暂的复苏，误导散户投资者在资产恢复下跌趋势之前买入。