如何看待证监会宣布接管新时代证券、国盛证券、国盛期货？

首先说，不是证监会，而是银保监会接管。资金链断裂，不能兑付，不接管就要出问题了。

这种问题，最好别问。容易看错，踩雷，伤血！看对了没奖励，看错了损失大。一是可能定你为谣言，扣分。二是公知们事后还可以对你口诛笔伐，大肆批判赚流量。你就一牺牲品。

君不见，每遇未定性大事件，名人、公知全部沉默。等定了性。他们再集体出山，赞杨定性准确，处置得当，同时批判无亮之前先叫的”公鸡”

要相信证监会会依法，依规，本着坚定不移地把人民利益放在第一位的原则，切实保护投资者权益，妥善处理好此事！

拼多多这几年借助微信这个流量平台用户数量急剧上涨，腾讯将最好的流量入口给了拼多多，曾经网上有一句流言，拼多多就是腾讯的干儿子，据数据显示拼多多今年月平均活跃人数大约在4亿，而电商老大淘宝才仅有6亿多，京东达到3亿之多。从数据来看拼多多已经从用户数量上稳居国内电商平台第二把交易。至于国盛证券分析拼多多火不过三年个人认为不无可能。

首先，拼多多发展模式

拼多多借助微信这个国内最大的互联网流量平台，利用拼团这种毒瘤式的发展模式前期疯狂的拉新，一旦到了一定阶段就会遇到发展瓶颈。虽然腾讯作为拼多多第一大股东，但是微信平台一旦险流，对于拼多多的发展可是致命的打击。

其次，拼多多用户粘性

拼多多注册用户基本都是通过好友助力，或者，拉新福利，用户都是抱着那种图便宜的心态去下载，一旦这种优势没有了用户也就会消失，拼多多的用户不像淘宝，京东用户忠诚度脚高，所以即使注册用户外多，有效用户不多也无济于事。

再者，拼多多商品口碑

拼多多上面的商品确实比京东，淘宝便宜，但是商品质量问题经常会遭到网友的吐槽，俗话说一分钱，一分货，用户才不管这个问题我便宜买到的东西必须保证质量没问题，这样的心态导致好多用户初次下载第一次体验之后，就没有然后了，可以看出从购物体验来说没有什么优势。

最后，拼多多物流问题

大家都知道国内三大电商平台，现在阿里巴巴整合了四通一达有了自家的菜鸟驿站物流方面可以不用担心，京东也有自己京东物流，京东物流无论速度还是服务都可以说是上乘的，拼多多目前还是合作第三方物流公司，是三大电商平台唯一没有自家物流体系的平台。一旦遇到快递涨价，就会让商家成本增加，当然对其发展也是极其不利的。

综合来看到电子商务发展肯定是未来的趋势，至于拼多多能否火过三年，现在的互联网公司没有永远的王者，只有不断的创新才会走的更远！

谢谢邀请，拼多多火不过三年不知道，但是这个研报的逻辑却很感人。我们看下里面的观点：

1、商品：拼多多的商品阿里京东都有，成本并未降低，C2M竞争力最弱我本人没有注册过拼多多，但是经常看到有人晒在拼多多买到东西，比如类似康帅博方便面这样的东西，在京东上根本是找不到的，或许淘宝有吧，至于成本，物流成本的确不好降低，但是劣质和便宜的商品成本更低是常识吧，怎么能说成本并未降低呢，同样的商品你可以这么说，那不一样的商品呢？

2、渠道：商家在拼多多卖货渠道成本高于阿里京东，多相补贴吸引了商家补贴这种事情在互联网时代非常正常，瑞幸咖啡这样，滴滴也这样。对于电商来说，只要现金流不断，公司就不会倒，京东不就是例子么，靠补贴，烧钱十几年才开始盈利，为何现在就不能对拼多多多点耐心呢？至于商家，更没有傻子，如果他们不赚钱，怎么会跟着拼多多混呢。

3、用户：实为补贴出的“便宜”而来，真实价值缺失用户留存困难拼多多为什么可以累积4.8亿用户？我们对拼多多的用户调查显示，72%的用户选择在拼多多购物的原因是“便宜”，而选择品质保障的仅有2%，可见用户选择拼多多的核心原因就是“便宜”。便宜难道不是普通人买东西第一要考虑的事情么？网络上有个大妈评价马云无人超市的话最经典了，不管什么时候，价格都是最关键的。

不要以为人人都小康了，留意下小区的垃圾桶就知道了。记得某次我在广州某小区等朋友，看到那楼下的垃圾桶，10分钟内竟然被人光顾了3次。

4、行业：拼多多的传统模式下空间有限，电商市场转向价值驱动现在各行各业都在讲转型升级，焉知拼多多就不能转型呢？个人认为黄峥他们对行业的理解、对自身的了解更清楚，问题在那里也知道，希望他们能解决好这个问题，电商行业在阿里和京东之外，多出一个搅局者没什么不好，希望他们支持得更久一些。

5、对拼多多的投资建议分析师的观点：基于我们对拼多多模式及其真实价值的理解，首次覆盖拼多多，给予“减持”评级。初步预测未来三年营业收入分别为270.3亿，181.1亿，59.8亿，归母净利润为-99.6亿，-38.3亿，17.7亿，目标市值146.9亿美元，对应目标价13.8美元/ADS，较当前股价有59.5%下行空间。

今天收盘，拼多多的市值是416.82亿美元，拼多多的三季报显示，销售193亿，亏损52亿，按这个预测的话，个人感觉利润前2年的数据还算靠谱，但是营收为何如此惨，三年三大步啊，当然是退步，然后第三年还盈利了，17.7亿，不知道逻辑是什么。

有些分析师的研报，看看就好。

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